股最火热的板块就是风光储锂，即风电、光伏、储能、锂电。广泛的新能源指的是能源革命下的绿色化的产业。狭义新能源主要指的是新能源车行业。从马斯克的特斯拉正式落地开始，以前在和概念里的新能源车正式落地。然而经历过最初的“全员造车”热潮后，新能源车行业开始出现明显分化，如果以股价来看，至此一些投资者开始动摇了，新能源汽车行业会不会只是一波炒作，今天我们将从几个方向为大家解读新能源汽车行业的投资逻辑。

　　1956年“解放”汽车的成功下线标志着我们汽车工业从此起步，到1985年内地第一家合资厂“上海大众”成立，标志我国现代化轿车工业的开端。到2009年我国汽车销量跃居世界第一，成为我国重要的支柱产业之一。然而，我国汽车行业快速发展的背后是技术高度依赖国外成熟技术，不管是变速箱、发动机还是机械传控系统、设计等。从目前传统石化汽车销售数据看，销量靠前的基本都是合资车（合资企业中外资以技术入股）。纯国产汽车想在传统技术上实现超车需要付出更多。

　　新能源汽车的出现，则为我们实现弯道超车提供了可能。新能源汽车主要通过电力系统传控，使用电机驱动。其操作不再依靠机械装置，加速减速通过电控即可实现。传统国外车企积累了几十年的技术优势在新能源汽车上荡然无存，在新能源汽车领域，大家都处在同一竞争起跑线上。而在目前永磁电机、电池技术、电传控制等领域，我国处于全球技术的前沿，因此为我国汽车行业实现弯道超车提供了可能。

　　2020年9月，我国明确提出2030年“碳达峰”和2050年“碳中和”。目前根据去年国家统计局和环境保护部发布的数据,我们碳排放占世界的31%。引用丁仲礼院士的话讲：未来的碳排放份额关系的就是国家的发展和生存的权利。因此如何有效降低碳排放关系到未来我国的持续发展和产业转型升级。以社科院发布的数据显示，我国汽车行业全生命周期碳排放总量达12亿吨。其中乘用车占比58%。相比于传统汽油车，纯电动车碳排放减少43.4%。推动新能源汽车对我国未来实现“双碳”目标将起到重要贡献。

　　新能源车上市伊始，其主要的推动力量来源于“补贴”，即政府对新能源车购置税的减免博乐体育。以及部分城市如上海北京等针对新能源汽车放开牌照限制等。因此当时吸引了很多消费者购置新能源汽车。

　　但是从目前市场反馈的情况看，随着新技术、新设备等在新能源汽车上的广泛使用，特别是一些智能装置、数字装置在新能源汽车的广泛应用，新能源汽车消费的主观动机已经转向为需求导向，即消费者目前更看重的是新能源汽车驾驶的舒适性和稳定性。

　　此外由此也可以发现，目前新能源车正在广泛使用新技术、新科技加持汽车性能，随着未来“智慧城市”“万物互联”时代的到来，“无人驾驶”等技术的广泛应用也为新能源汽车带来更多的竞争优势。这一点是传统汽车无法实现的技术壁垒。比如说“无人驾驶”。机械传动控制的传统汽车想实现“无人驾驶”其壁垒将明显高于电控传动控制的新能源汽车。

　　新能源汽车未来的确定性很高，目前中美欧三方对于新能源汽车行业都给出了明确的替代时间，我国将在2030年停产燃油车，欧盟将在2035年停产燃油车。近期美国也在加大对燃油车排放的控制。因此新能源车未来的确定性很高。但未来不意味着现在。现目前的新能源汽车行业的竞争已呈现白热化局面。特别是特斯拉的降价，加剧了新能源车行业的内卷。目前新能源汽车行业已经从全面的热潮分化，未来的新能源行业将在竞争中出清、淘汰一部分企业，未来的新能源车行业将从“遍地开花”转向“强者恒强、胜者为王”的局面。因此未来新能源汽车产业的投资，应该聚焦于“行业龙头”和“技术壁垒”“科技前沿”。

　　具体来讲，零部件行业关注细分行业龙头，电池技术关注具有市场化意义的新技术。除此以外未来智能化的驾驶舱、热处理等等。总之未来的新能源汽车行业投资必须聚焦于“护城河”较高的行业，这个护城河可以是技术壁垒，也可以是市场壁垒。

　　针对特斯拉目前的降价行为，首先我们需要认识到的是，即使是在如今特斯拉多次降价以后，其经营并没有从盈利走向亏损。特斯拉不仅仅是一家硬件制造的企业，其核心的内容在于其掌握的代表新能源汽车未来发展的技术、数据等。

　　目前特斯拉的软件、FSD等业务的毛利润更高。特斯拉降价的核心目的应该是抢占市场规模和销量，通过规模效应降低单车的边际成本，同时更大的销量可以获得更多的用户数据。从最近的AI、AIGC热潮可以看到，拥有广泛数据的企业未来能够利用数据做更多的模型，做更多的技术存储。

　　与此同时，利用自身成本优势及挤压竞争者的生存空间，通过短期的加个亏损换取市场占有率，换取未来软件服务和数据服务更高的利润。（这种手段与互联网行业何其相似）

　　未来的新能源车行业经历残酷的竞争，会如同现在的互联网行业一样，拥有核心技术和核心市场的企业才是未来的龙头。特斯拉的降价将加速市场的出清，从未来看对行业是一件好事，从投资看，未来的新能源汽车行业，技术和市场会成为企业生存的核心。

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